ST椰岛（600238.SZ）在业绩亏损的泥潭里越陷越深，继上半年亏损7303万元后，第三季盈利能力进一步恶化。三季报显示，前三季公司实现营业收入5.70亿，同比增长64.8%；净利润-1.30亿，这意味着第三季度公司亏损额超6000万，环比亏损幅度不断加深。  虽然头顶“保健酒股”头衔，但公司自2013年起一直业绩不佳，更因2016年、2017年连亏，股票简称自2018年4月26日起由海南椰岛变更为“*ST椰岛”，并被实施退市风险警示。2018年公司连亏3个季度后不得不甩卖旗下“房产”来扭亏“摘帽”。但这只是权宜之计，公司至今没有找到明确突围方向，年初至今亏损不断加大，后续前景悲观。  三季报显示，前三季度净利润-1.30亿。而据公司半年报显示，上半年亏损7303万元，这意味着公司第三季度单季的亏损额6000万，第三季的亏损基本上与整个上半年亏损持平，公司业绩困境正在恶化。  而从毛利率和营业成本、现金流等指标来看，公司的业绩形势非常严峻，报告期内毛利率为12.9%，同比降低12.60%。三季度营业成本5亿，同比增长92.6%，这也是公司毛利率大幅下滑的原因，公司现金流也不容乐观，前三季的经营性现金流为-1.67亿。  公司主营包括保健酒、白酒、食品饮料、房地产开发和贸易、投资等业务。保健酒是其核心，主要包括鹿龟酒系列、海王酒系列以及其他系列酒。三季报显示公司的上述三项业务分别实现营收1625.66万、1.03亿、950.14万，同比减少55.07%、同比增加15.34%、同比增加72.77%。  虽然主力产品海王酒保持15.34%的增长至1.028亿元，但老牌产品鹿龟酒则腰斩至1625万元，其他系列酒虽然增幅达，总额却不过千万，基数太小，难以提振公司业绩。而从销售渠道看，直销渠道收入同比大减26.97%。按区域看，各地区形式都不太乐观，华东及华北地区均缩水40%以上，华南地区缩水近10%，而其他地区更是大幅缩水75.53%。  作为保健酒股，公司起步优势原本非常明显，虽然不比传统白酒企业整体市场规模，但保健酒市场规模目前也有近500亿的市场，不过因为公司产品定位一直模糊不清，长期处于粗放型投放模式，品牌也长期给人以低端的印象，逐渐被鸿茅药酒和劲酒所超越，后两者规模均在百亿左右，远超公司目前不足5亿的规模。  此外，公司实际控制权也不稳，大股东北京东方君盛投资管理有限公司持有的20.84%股权目前全部被冻结，后续公司或将面临实控人变更的风险。  来源：财联社